产业链连锁反应引发设备厂商现金危机

来源:集微网 作者: 时间:2019-03-15 10:40

产业链 连锁反应 设备厂商

  在不平静的2018年中,产业链涌现了订单骤减、账期拉长、资金紧张等诸多问题,这些问题至今未解,产业链厂商仍处于“阵痛期”。

  由去年第一季度智能手机市场出货量开始大幅下滑,直至第四季度结束,去年全年,大环境都未能有所好转。终端出货压力加大,使得供应链发生了一系列连锁反应。

  笔者观察发现,去年受此影响最为明显的是直接对应终端客户的零组件行业。先是订单量减少导致产能利用率下降且存货金额加大,紧接着受现金流不足且账期问题影响造成资金出现缺口,最后为缓解资金问题质押股权然而股市同样遭遇滑铁卢,进一步加重了企业的经营问题。

  眼下已经到了2019年,然而市场环境仍在继续恶化。与此同时,这些依旧困扰着模组厂的种种也成为摆在设备供应商面前的难题。

  需求放缓 设备厂商风光不再

  在国内智能终端品牌销量加速增长的日子里,一批又一批的模组供应商为满足客户需求大规模扩产,连带相关设备在这段时间内,销量都十分走俏;不仅如此,毛利也非常可观。然而如上文所述,去年开始,市场风向由盛急转为衰,并且劣势将在2019年持续。

  突如其来的变化,让许多模组厂都因此受创。为及时止损,一方面加大力度保持订单增长,另一方面缩紧各项开支。

  有业内人士对笔者透露:“去年开始,几乎每家公司投资都变得非常谨慎。在模组行业中,能够看到持续扩产的企业已经非常少了。因为大家能够看到,2019年的情况不会比2018年有太大改善,加上近年的融资环境不如以前,所以现在不是盲目扩产的时候。”

  这样的局面,也逐渐促发了设备行业的危机。

  基于此,笔者查阅了大族激光、华工科技、联得装备三家A股上市公司,也是行业中较具有代表性设备厂商最新的业绩情况。

  首先概括来看几家企业的营收数据,大族激光在2018年全年实现营业总收入110.28亿元,营业利润18.62亿元,归属于上市公司股东的净利润17.21亿元,分别较上年度增减幅度为-4.60%、-0.27%和3.38%。

  其次是受益于柔性折叠屏技术的发展,2018年收获颇丰的联得装备。报告期内,该公司实现营业总收入6.64亿元,较上年同期增长42.32%;实现归属于上市公司股东的净利润8527.04万元,较上年同期增长50.86%。

  最后是华工科技2018年前三季度营收40.28亿元,同比上涨22.30%,净利润达2.56亿元,同比增长0.60%。

  如数据显示,三家企业的营收指标基本上没有大幅度波动。然而,在现金流、预付款、应收款等数据变动受消费类电子市场的影响十分明显。

  账期不断加长 资金链出现连锁反应

  事实上,大族激光、华工科技、联得装备三家设备厂商,不乏有大客户的订单保障。然而受到上游客户的业绩、资金方面的影响,眼下正面临着严峻账期和现金流问题。

  据业内人士透露:“从去年开始,绝大多数与手机零部件相关的模组厂,给到设备厂商的账期都开始加长,现在最长的账期甚至超过9个月。可以想象,大半年的时间不能回款,对于任何企业来说都是很严重的问题,这时候就要求企业的现金流足够充足才能支撑。”

  在联得装备发布的《2018年年度报告》中指出,报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-1.06亿元,同比下滑-314.64%。货币资金在本期末较期初减少66.81%,应收票据及账款在本期末较期初增加76.10%,同时该公司期内预付款也大幅增加。

  虽然另外两家企业并未发布年报,但从其截至2018年第三季度的业绩报告也能看出一些端倪。

  据悉,华工科技第三季度业绩公告中也能看出,该公司去年前三季度经营现金流量净额为-1.34亿元,筹资现金流量净额为-5.64亿元。应收票据及账款高达28.14亿元。而大族激光在2018年前三季度因经营活动产生的现金流量净额为-6.35亿元,应收票据及账款则高达55.45亿元。

  大族激光在2018年业绩快报中曾表示,报告期内虽然公司PCB业务同比实现快速增长,但消费类电子业务同比降幅较大。

  2019年,消费类电子市场需求很大可能将持续出现下滑;这也就意味着,对于模组和设备厂商的考验也会更严峻。除此之外,产业链中的连锁反应或许也会体现得更加明显,整体形势不容乐观。



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